【專訪】AC米蘭主席：新球場(chǎng)項(xiàng)目每投資1歐元預(yù)計(jì)回報(bào)2.5歐元，計(jì)劃2027年初正式動(dòng)工 **一、核心要點(diǎn)（按重要性排序）** 1. **經(jīng)濟(jì)回報(bào)模型首次披露**：俱樂(lè)部主席在專訪中明確表示，新球場(chǎng)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)1:2.5的投資回報(bào)率，即每投入1歐元可獲得2.5歐元綜合收益 2. **開(kāi)工時(shí)間表確認(rèn)**：項(xiàng)目計(jì)劃于2027年初啟動(dòng)建設(shè)，這是米蘭雙雄拆分各自建場(chǎng)方案后，俱樂(lè)部首次公布具體時(shí)間節(jié)點(diǎn) 3. **融資結(jié)構(gòu)趨近完善**：主席透露目前已有國(guó)際財(cái)團(tuán)和私募基金參與投資，強(qiáng)調(diào)"不會(huì)動(dòng)用俱樂(lè)部日常運(yùn)營(yíng)資金" 4. **技術(shù)細(xì)節(jié)曝光**：新球場(chǎng)將采用可開(kāi)合頂棚設(shè)計(jì)，容量維持在6.5-7萬(wàn)人，較圣西羅減少約3萬(wàn)座位但VIP包廂數(shù)量翻倍 **二、背景解析** 1. **拆分建場(chǎng)決策影響**：自2022年米蘭雙雄終止聯(lián)合建場(chǎng)計(jì)劃后，米蘭市政府多次以"文化遺產(chǎn)保護(hù)"為由阻撓圣西羅拆除，迫使俱樂(lè)部啟動(dòng)B方案 2. **財(cái)務(wù)壓力倒逼改革**：根據(jù)德勤2023年報(bào)告，圣西羅比賽日收入僅占俱樂(lè)部總收入的18%，遠(yuǎn)低于英超豪門（平均35%），新球場(chǎng)建成后該比例有望提升至40% 3. **地產(chǎn)開(kāi)發(fā)配套**：項(xiàng)目包含占地12公頃的商業(yè)綜合體，將建設(shè)米蘭品牌博物館、五星級(jí)酒店及零售區(qū)，形成體育旅游產(chǎn)業(yè)鏈 **三、業(yè)界影響分析** 1. **意甲場(chǎng)館升級(jí)浪潮**：隨著羅馬（2027年）、國(guó)米（2028年）新球場(chǎng)計(jì)劃推進(jìn)，意甲將終結(jié)"市政球場(chǎng)時(shí)代"，未來(lái)五年聯(lián)盟球場(chǎng)投資總額預(yù)計(jì)突破30億歐元 2. **營(yíng)收格局重塑**：新球場(chǎng)每年可增加8000-9000萬(wàn)歐元收入，使米蘭有望沖擊歐洲俱樂(lè)部營(yíng)收榜前十五（目前位列第23） 3. **社區(qū)矛盾待解**：項(xiàng)目需遷移圣西羅區(qū)現(xiàn)有150家商戶，市政府要求俱樂(lè)部承擔(dān)1.2億歐元搬遷補(bǔ)償，談判仍在進(jìn)行中 **四、關(guān)鍵時(shí)間軸** - 2024Q4：最終設(shè)計(jì)方案報(bào)批 - 2026Q2：?jiǎn)?dòng)承包商招標(biāo) - 2027Q1：地基工程啟動(dòng) - 2030Q3：預(yù)定竣工日期 （記者注：盡管俱樂(lè)部回避提及，但新球場(chǎng)選址大概率鎖定米蘭郊區(qū)塞格拉特市，該地已有高速公路和地鐵延長(zhǎng)線規(guī)劃配套。業(yè)內(nèi)人士指出，2.5倍回報(bào)測(cè)算包含未來(lái)20年命名權(quán)、周邊地產(chǎn)升值等衍生收益，實(shí)際現(xiàn)金流回報(bào)周期可能長(zhǎng)達(dá)12-15年。）